近日動(dòng)力煤市場(chǎng)整體呈現(xiàn)平穩(wěn)走勢(shì)，主產(chǎn)地受年底安全環(huán)保檢查影響產(chǎn)量略降，需求方面并無(wú)明顯增量，產(chǎn)銷維持正常，價(jià)格穩(wěn)中小漲。正值煤炭大會(huì)，環(huán)渤海港口交易氣氛冷清，上下游觀望為主，價(jià)格漲跌均無(wú)明顯推動(dòng)力，繼續(xù)持穩(wěn)運(yùn)行。進(jìn)口煤相對(duì)活躍一些，近期終端1月份到貨的招標(biāo)增多，整體價(jià)格出現(xiàn)小幅上漲。

  供應(yīng)方面，臨近年底部分煤礦生產(chǎn)任務(wù)即將完成，同時(shí)為保安全，近期煤礦安全、環(huán)保檢查較頻繁，產(chǎn)量略有收縮，對(duì)短期煤價(jià)也有一定支撐。陜西榆林地區(qū)煤價(jià)持續(xù)穩(wěn)中小漲，煤礦反映焦化廠需求好轉(zhuǎn)，部分電廠少量補(bǔ)庫(kù)，個(gè)別礦價(jià)格累計(jì)上漲20元，從整體需求看支撐并不強(qiáng)，在安全輪檢影響下預(yù)期短期價(jià)格仍延續(xù)平穩(wěn)運(yùn)行。山西、內(nèi)蒙古地區(qū)煤價(jià)整體穩(wěn)定，銷售情況較前期略有好轉(zhuǎn)，庫(kù)存下降，整體穩(wěn)價(jià)的同時(shí)，個(gè)別礦小幅提漲5-10元。

  港口方面，受上游安全檢查以及降雪天氣的影響一部分港口到貨，長(zhǎng)協(xié)煤裝運(yùn)正常，庫(kù)存持續(xù)下降。本周正值全國(guó)煤炭交易會(huì)，市場(chǎng)煤交易十分冷清，同時(shí)，大集團(tuán)公布12月長(zhǎng)協(xié)價(jià)格，和現(xiàn)貨價(jià)格相比略有一點(diǎn)優(yōu)勢(shì)，在無(wú)大量需求支撐下，現(xiàn)貨價(jià)格也無(wú)上漲動(dòng)力，部分供貨企業(yè)報(bào)價(jià)略有松動(dòng)，中卡煤實(shí)際成交價(jià)出現(xiàn)微降，高卡煤暫時(shí)處于僵持狀態(tài)，成交稀少，價(jià)格暫穩(wěn)。

  需求方面，隨著天氣轉(zhuǎn)冷，電廠耗煤負(fù)荷持續(xù)提升，較去年提前一周左右的時(shí)間進(jìn)入高位水平，沿海電廠庫(kù)存略低于去年同期，重點(diǎn)電廠庫(kù)存雖有下降，但仍高于往年同期水平，處于歷史高位，終端采購(gòu)壓力并不大，當(dāng)前還未完全進(jìn)入去庫(kù)存狀態(tài)，還在維持常規(guī)采購(gòu)，但仍選擇低價(jià)采購(gòu)，需求端對(duì)煤價(jià)的支撐較弱。

  進(jìn)口煤方面，近期國(guó)內(nèi)電廠陸續(xù)招標(biāo)1-2月份通關(guān)的進(jìn)口煤，終端詢貨采購(gòu)增多，導(dǎo)致外礦看漲情緒濃厚，報(bào)價(jià)上漲。其中，印尼煤這波報(bào)價(jià)累計(jì)漲幅達(dá)2美金左右，實(shí)際成交價(jià)受限于電廠招標(biāo)價(jià)偏低，加之國(guó)際海運(yùn)費(fèi)小漲，離岸價(jià)格并未出現(xiàn)更高的交易?，F(xiàn)（CV3800）小船型FOB34-34.5美金。澳煤報(bào)價(jià)經(jīng)過(guò)一輪上漲后，與內(nèi)貿(mào)煤相比優(yōu)勢(shì)并不明顯，而且通關(guān)時(shí)間久，還有一些不可控因素，貿(mào)易商操作意愿減弱，澳煤漲勢(shì)放緩，有趨穩(wěn)跡象?，F(xiàn)澳煤（CV5500）價(jià)格維持在FOB51-52美金。

  本周值得關(guān)注的事件：

  1、臨近年底煤礦安全、環(huán)保檢查頻繁，產(chǎn)量略有收縮

總體來(lái)看，近期產(chǎn)地保安全生產(chǎn)，開工略降，年底貿(mào)易商有出貨意愿，北方港及中轉(zhuǎn)港庫(kù)存下降，優(yōu)質(zhì)市場(chǎng)煤資源有限，同時(shí)，短期在季節(jié)性因素影響下，下游耗煤負(fù)荷維持正常高位水平，對(duì)短期市場(chǎng)有一定支撐，但終端庫(kù)存還處高位，且后期進(jìn)口煤供應(yīng)充足，同時(shí)，大集團(tuán)長(zhǎng)協(xié)價(jià)格處于相對(duì)低位，整體看煤價(jià)暫無(wú)大漲大跌的支撐，短期或維持穩(wěn)中小幅震蕩運(yùn)行。



  2、動(dòng)煤價(jià)格變動(dòng)：

  產(chǎn)地指數(shù)：截至12月5日榆林5800大卡指數(shù)375元，周環(huán)比上漲2元；鄂爾多斯5500大卡指數(shù)321元，周環(huán)比上漲1元；大同5500大卡指數(shù)390元，周環(huán)比持平。

  港口指數(shù)：截至12月5日CCI5500指數(shù)報(bào)549元，周環(huán)比持平，CCI5000指數(shù)報(bào)489元，周環(huán)比下跌1元。CCI進(jìn)口5500指數(shù)報(bào)65.1美元，周環(huán)比上漲0.9美元，CCI進(jìn)口3800指數(shù)報(bào)41.8美元，周環(huán)比上漲0.8美元。

  產(chǎn)地?cái)?shù)據(jù)：

  據(jù)汾渭產(chǎn)運(yùn)銷數(shù)據(jù)顯示，截至12月4日監(jiān)測(cè)“三西”地區(qū)66家煤礦平均開工率周環(huán)比下降2.59%，其中山西地區(qū)開工率周環(huán)比下降9.1%；陜西地區(qū)開工率周環(huán)比上升2.29%，內(nèi)蒙古地區(qū)開工率周環(huán)比下降0.89%?？値?kù)存周環(huán)比減少0.7%。發(fā)煤利潤(rùn)周環(huán)比增加0.5%。

  中轉(zhuǎn)數(shù)據(jù)：

  北方港口庫(kù)存：截至12月6日秦港庫(kù)存613.5萬(wàn)噸，周環(huán)比減少24萬(wàn)噸。

  下游數(shù)據(jù)：

  沿海電廠：截至12月6日沿海六大電廠日耗量76.3萬(wàn)噸，周環(huán)比增加7.4萬(wàn)噸，庫(kù)存總量1696.2萬(wàn)噸，周環(huán)比增加21.9萬(wàn)噸。

  全國(guó)重點(diǎn)電廠：截至12月3日全國(guó)重點(diǎn)電廠庫(kù)存9550萬(wàn)噸，較11月30日減少147萬(wàn)噸；當(dāng)日耗煤430萬(wàn)噸，較11月30日減少29萬(wàn)噸；當(dāng)日供煤374萬(wàn)噸，較11月30日減少9萬(wàn)噸。


  3、焦煤現(xiàn)狀總結(jié)

  價(jià)格方面，本周主產(chǎn)地?zé)捊姑菏袌?chǎng)轉(zhuǎn)好，部分低硫主焦落實(shí)20元/噸左右漲幅，柳林高硫上調(diào)20-30元/噸，配焦煤價(jià)格暫穩(wěn)。

  生產(chǎn)方面，本周樣本點(diǎn)煤礦權(quán)重開工率周環(huán)比下跌，山西地區(qū)最為明顯，尤其是呂梁地區(qū)，呂梁地區(qū)安全檢查形勢(shì)嚴(yán)峻，部分前期產(chǎn)量較高煤礦有明顯減產(chǎn)，另外針對(duì)部分手續(xù)不全等煤礦，近期也陸續(xù)落實(shí)停產(chǎn)，區(qū)域內(nèi)供應(yīng)收緊，尤其是高硫主焦，價(jià)格上調(diào)20-30元/噸。

  平遙地區(qū)所有煤礦仍在停產(chǎn)中，涉及產(chǎn)能570萬(wàn)噸，部分煤礦表示春節(jié)前復(fù)產(chǎn)難度較大。介休及靈石地區(qū)目前煤礦多數(shù)正常生產(chǎn)，前期地方安全檢查，部分煤礦停產(chǎn)2-3天，目前普遍已恢復(fù)正常生產(chǎn)。

  庫(kù)存方面，本周汾渭樣本點(diǎn)煤礦原煤及精煤庫(kù)存下降非常明顯，創(chuàng)近幾月最高降幅，各大礦務(wù)局庫(kù)存均有明顯下滑。山西安全檢查力度較大，煤礦停、限產(chǎn)情況增多，且焦企考慮冬儲(chǔ)補(bǔ)庫(kù)，拉運(yùn)積極性明顯轉(zhuǎn)好。

  趨勢(shì)分析

  利好：

  1.  隨著焦炭第二輪喊漲，焦企對(duì)原料煤采購(gòu)節(jié)奏加快，部分價(jià)格低位的低硫主焦煤礦出貨順暢，普遍維持低庫(kù)存或零庫(kù)存狀態(tài)。部分主流煤礦簽單增加，目前已定量銷售；

  2.  山西呂梁、晉中等地區(qū)近期安檢影響礦方生產(chǎn)，部分骨架煤種供應(yīng)收緊，價(jià)格小幅上調(diào)。考慮短期礦方生產(chǎn)難以恢復(fù)以及焦企冬儲(chǔ)問(wèn)題，骨架煤種價(jià)格或仍有小幅上調(diào)空間；

  利空：

  1. 配焦煤市場(chǎng)銷售并未明顯好轉(zhuǎn)，據(jù)汾渭最新監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，貧瘦煤、1/3焦煤以及肥煤的等煤種僅小幅降庫(kù)，煤礦庫(kù)存壓力仍存；

  2. 部分主流煤企前期降價(jià)不明顯，近期有補(bǔ)降行為。